飼料是指能提供動(dòng)物所需營(yíng)養(yǎng)素，促進(jìn)動(dòng)物生長(zhǎng)、生產(chǎn)和健康，且在合理使用下安全、有效的可飼物質(zhì)，包括單一飼料、預(yù)混合飼料、濃縮飼料、配合飼料和精料補(bǔ)充料。目前，我國(guó)的飼料行業(yè)處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，而飼料行業(yè)已進(jìn)入資本時(shí)代，行業(yè)中的龍頭企業(yè)值得關(guān)注。

 

　　一、飼料行業(yè)處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整

 

　　1、世界飼料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。1997年以來(lái)，世界商品飼料產(chǎn)量總體呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從1997年至2011年，世界商品飼料產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率為1.33%。全球工業(yè)飼料產(chǎn)量增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自新興市場(chǎng)產(chǎn)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2009 年以來(lái)，主要飼料大國(guó)的飼料產(chǎn)量情況如下圖所示。

 

　　2009-2013年主要國(guó)家和地區(qū)飼料產(chǎn)品產(chǎn)量變化

 

　　單位：億噸

 

　　2、我國(guó)飼料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。2013年，全年飼料產(chǎn)量和上年基本持平。隨著新修訂《條例》及配套規(guī)章的陸續(xù)實(shí)施，飼料企業(yè)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化管理與運(yùn)營(yíng)得到有效加強(qiáng)，全國(guó)飼料質(zhì)量安全狀況保持穩(wěn)定向好的趨勢(shì)。飼料行業(yè)的發(fā)展基本適應(yīng)了國(guó)家宏觀改革的整體步伐和改革創(chuàng)新發(fā)展思路和發(fā)展模式，持續(xù)彰顯了飼料行業(yè)適應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)改革轉(zhuǎn)型的調(diào)整與有效過(guò)渡。

 

　?。?）去年飼料產(chǎn)量和上年基本持平。2013年全國(guó)飼料工業(yè)總產(chǎn)量19100萬(wàn)噸，與2012年同比下降1.8%。其中，配合飼料16170萬(wàn)噸，同比下降1.2%;濃縮飼料2300萬(wàn)噸，同比下降6.8%;添加劑預(yù)混合飼料630萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.7%。

 

　　2008-2013 中國(guó)飼料產(chǎn)量 單位：億噸

 

　　（2）飼料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)適應(yīng)性調(diào)整。2013年，飼料產(chǎn)品類(lèi)別同比呈現(xiàn)“一平一降一增長(zhǎng)”特點(diǎn)：配合飼料持平，濃縮飼料下降，添加劑預(yù)混合飼料增長(zhǎng)。由于行情低迷和部分原料價(jià)格的走低，飼料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和近兩年比略有調(diào)整，主要表現(xiàn)在配合飼料的漲幅趨緩，而近兩年一直處于萎縮之勢(shì)的濃縮飼料下降的速度有所緩和，添加劑預(yù)混合飼料為飼料產(chǎn)量的亮點(diǎn)。主要原因包括：

 

　　一是畜產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，加上從農(nóng)戶(hù)手中直接購(gòu)買(mǎi)原料價(jià)格相對(duì)較低，散養(yǎng)戶(hù)為降低成本，更多地選擇預(yù)混合飼料和適當(dāng)選擇濃縮飼料；

 

　　二是隨著大規(guī)模農(nóng)場(chǎng)的發(fā)展，為了提高養(yǎng)殖水平，在飼料方面也選擇了適合本農(nóng)場(chǎng)的自配飼料，因此推動(dòng)了添加劑預(yù)混合飼料的產(chǎn)量；

 

　　三是相對(duì)盈利空間較高的添加劑預(yù)混合飼料受到企業(yè)普遍關(guān)注；

 

　　四是部分企業(yè)提高預(yù)混合飼料比例和調(diào)低濃縮飼料配比用量的新現(xiàn)象；

 

　　五是由于行情低迷，規(guī)模養(yǎng)殖戶(hù)偏向階段性性購(gòu)買(mǎi)預(yù)混合飼料生產(chǎn)自配料等，對(duì)預(yù)混合飼料的增長(zhǎng)有直接關(guān)聯(lián)因素。

 

　?。?）大型企業(yè)的擴(kuò)張步伐加快。行業(yè)企業(yè)的一系列的改造、重組、收購(gòu)、外延，都在助推著行業(yè)整合速度的提高，形成了有利于行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)格局。

 

　　二、飼料行業(yè)已進(jìn)入資本時(shí)代

 

　　1、經(jīng)營(yíng)規(guī)模化。飼料行業(yè)的產(chǎn)能向大企業(yè)集中，行業(yè)集中度不斷提升，數(shù)據(jù)顯示2013 年全球十大飼料企業(yè)產(chǎn)量占全球產(chǎn)量比例為13.4%。2013 年我國(guó)飼料產(chǎn)量為19000萬(wàn)噸，飼料生產(chǎn)企業(yè)約為9500 家，平均每家企業(yè)產(chǎn)量?jī)H為2萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家飼料企業(yè)平均生產(chǎn)水平。而大部分中小企業(yè)面臨同樣的難題：產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性差、服務(wù)實(shí)力弱、品牌美譽(yù)度低、資金壓力大、盈利困難等，因此不得不逐步退出飼料市場(chǎng)。而一些大中型企業(yè)將快速擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

 

　　2、生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)化。飼料生產(chǎn)正在成為農(nóng)牧養(yǎng)殖企業(yè)的一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，一體化農(nóng)牧集團(tuán)成為飼料生產(chǎn)和消費(fèi)的重要力量。目前，多數(shù)飼料工廠既生產(chǎn)豬料，也生產(chǎn)禽料或水產(chǎn)料、反芻料。但“小而全”的狀況將不能長(zhǎng)久存在，隨著規(guī)模的增加，專(zhuān)業(yè)化的分工將越來(lái)越明顯，一個(gè)工廠只生產(chǎn)一套產(chǎn)品甚至一種產(chǎn)品將成為可能。另外，專(zhuān)業(yè)化的生產(chǎn)有利于提高產(chǎn)品檔次，生產(chǎn)出越來(lái)越多的符合市場(chǎng)需求的專(zhuān)業(yè)化顆粒飼料、膨化飼料、液態(tài)飼料等。

 

　　3、關(guān)注安全性。飼料行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越集中于產(chǎn)品質(zhì)量及安全性方面。食品安全問(wèn)題備受關(guān)注，飼料安全也越來(lái)越受到重視。目前，我國(guó)各級(jí)政府已在飼料安全的要求上加大力度，未來(lái)可能出臺(tái)強(qiáng)制性的規(guī)定。

 

　　4、產(chǎn)業(yè)鏈延伸。隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，一些大型飼料生產(chǎn)企業(yè)行業(yè)地位相對(duì)穩(wěn)固后，出于降低飼料成本、擴(kuò)大市場(chǎng)份額和增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的目的，開(kāi)始向產(chǎn)業(yè)鏈的上、下游延伸，進(jìn)入原料生產(chǎn)、畜禽養(yǎng)殖、屠宰加工領(lǐng)域。

 

　　5、飼料行業(yè)已進(jìn)入資本時(shí)代。隨著飼料行業(yè)成熟度的提升，將從勞動(dòng)密集型向資本密集型過(guò)渡。由于土地、勞動(dòng)力、原料價(jià)格的上漲，未來(lái)投資建設(shè)飼料企業(yè)的成本和標(biāo)準(zhǔn)將越來(lái)越高。因此，將有更多的飼料生產(chǎn)企業(yè)謀求上市或采取其他方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組，大型企業(yè)集團(tuán)通過(guò)資本、技術(shù)和品牌實(shí)施快速擴(kuò)張戰(zhàn)略，甚至開(kāi)始加大海外市場(chǎng)的拓展，而中小企業(yè)的生存將更加艱難。

 

　　三、關(guān)注行業(yè)的龍頭企業(yè)

 

　　最近兩年，飼料行業(yè)受生豬價(jià)格下滑影響，企業(yè)的現(xiàn)金流狀況不樂(lè)觀。但目前生豬價(jià)格已經(jīng)下降到養(yǎng)殖戶(hù)的盈虧平衡點(diǎn)，生豬價(jià)格將穩(wěn)定下來(lái)，飼料生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流狀況將改善。另外，2014年下半年，飼料生產(chǎn)企業(yè)按照修訂的《飼料和飼料添加劑生產(chǎn)許可管理辦法》執(zhí)行，更高的準(zhǔn)入門(mén)檻有利于行業(yè)整合及實(shí)力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)。因此，建議關(guān)注飼料行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。