5月20日,生豬養(yǎng)殖龍頭牧原股份盤中股價創(chuàng)出公司自2014年1月上市以來的新高86元/股,最終報收于85.16元/股,上漲8.51%,3月以來股價漲幅達到57%;另一龍頭雛鷹農(nóng)牧同日股價也創(chuàng)出近兩年來新高,3月以來股價漲幅高達108%。
同雛鷹農(nóng)牧、牧原股份股價上行趨勢一致,生豬價格自3月中旬以來持續(xù)上行,累計漲幅超過20%。而在供應持續(xù)減少的推動下,業(yè)界認為,生豬行業(yè)景氣度回升的格局已基本確立,行業(yè)周期的反轉將促使未來養(yǎng)殖股業(yè)績出現(xiàn)反轉。
在需求并未發(fā)生大變化的背景下,分析師馮永輝指出,推動此輪豬價上漲的主因是供給減少。此前,生豬價格的持續(xù)弱勢致使國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模大幅縮減,生豬存欄量、能繁母豬存欄量均持續(xù)下降。根據(jù)農(nóng)業(yè)部5月14日公布的4000個監(jiān)測點生豬存欄信息,4月份生豬存欄量環(huán)比3月減少0.02%,比去年同期減少9.71%;能繁母豬存欄環(huán)比3月減少1.7%,比去年同期減少14.9%。
馮永輝表示,按照能繁母豬提供仔豬、再到出欄育肥豬需要約12個月的時間計算,當前生豬供應正處在持續(xù)減少的過程中,且下半年將一直處在生豬供應減少的過程中,當前豬價正處于周期性上漲的前期。
生豬存欄和能繁母豬存欄下降幅度遠超以往,產(chǎn)能和庫存已處在歷史低點,從周期品研究的角度判斷,生豬行業(yè)的庫存和產(chǎn)能的同時見底將使行業(yè)迎來反轉。行業(yè)人士稱,行業(yè)內(nèi)龍頭上市公司進行產(chǎn)能擴建的邏輯正是來自于對2015年-2016年豬周期上行的預期,另一方面,規(guī)?;B(yǎng)殖對于散戶的替代效應也促使上市公司擴產(chǎn)。
謝剛表示,大致判斷今年5-6月份行業(yè)開始扭虧,下半年進入實質盈利階段,頭均盈利達到約100-200元。從雛鷹農(nóng)牧來看,上半年因行業(yè)仍處于虧損期,公司二季度單季扭虧,但上半年仍虧損,全年盈利有望達1.8億元。
中銀國際也稱,3月份以來豬價已從底部回升,能繁母豬存欄偏低,2015年生豬出欄量將會出現(xiàn)一定下降,生豬行業(yè)今明兩年景氣度回升的格局已基本確立。在養(yǎng)殖行業(yè)復蘇的大背景下,具有成本優(yōu)勢的牧原股份將率先受益,牧原股份今年計劃擴大出欄量至200萬-260萬頭,全年業(yè)績預計在量、價齊升時實現(xiàn)大幅上升。