盡管當(dāng)前臨儲玉米拍賣市場成交火爆，但在去庫存的大背景下，臨儲玉米將持續(xù)高頻率、高數(shù)量投放，市場有效糧源供應(yīng)將逐漸增加，后期拍賣可能逐漸由溢價(jià)縮小表現(xiàn)為成交率下降。

 

　　后期來看，飼料企業(yè)對陳糧的接受程度仍是關(guān)鍵，如果飼料企業(yè)能夠較大程度接受陳糧，那么，隨著拍賣玉米出庫量增加，南方飼料企業(yè)對新糧的依賴性將逐漸降低。

 

　　臨儲成交火爆增加市場供應(yīng)

 

　　截至5月19日的一周，臨儲玉米周度計(jì)劃銷售量為500.38萬噸，比前一周增加118.7萬噸；實(shí)際成交455.19萬噸，比前一周增加121.86萬噸；成交率90.97%，比前一周增加4個百分點(diǎn)。臨儲玉米拍賣3周以來，累計(jì)投放量達(dá)1134萬噸，累計(jì)成交量達(dá)1008萬噸。

 

　　本周（5月25日～26日）臨儲玉米投放量繼續(xù)擴(kuò)大到724萬噸，周環(huán)比增加224萬噸。其中，2013年分貸分還玉米700萬噸，包括黑龍江215萬噸、吉林255萬噸、遼寧5萬噸、內(nèi)蒙古225萬噸。此外，還有少部分剩余的2012年及以前的蓆茓囤儲存玉米24萬噸，其中進(jìn)口玉米1萬噸、國產(chǎn)玉米23萬噸，包括黑龍江23萬噸和云南0.02萬噸。

 

　　從過去兩周拍賣情況來看，拍賣成交較為火爆，一是由于跨省移庫玉米已經(jīng)是最后一批，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和貿(mào)易商搶購積極；二是許多中小貿(mào)易商參拍積極性高漲，因?yàn)槭种胸浽床欢?，而起拍價(jià)格也不高，希望搶購臨儲玉米增加貿(mào)易庫存；三是部分貿(mào)易商認(rèn)為，臨儲玉米出庫效率不高，會導(dǎo)致市場出現(xiàn)階段性供應(yīng)缺口，存在一定投機(jī)可能。

 

　　盡管當(dāng)前市場成交火爆，但可以預(yù)見的是，在去庫存的大背景下，臨儲玉米將持續(xù)高頻率、高數(shù)量投放，市場有效糧源供應(yīng)將逐漸增加，后期拍賣可能首先表現(xiàn)為溢價(jià)縮小，再逐漸表現(xiàn)為成交率下降。

 

　　東北貿(mào)易商出庫價(jià)穩(wěn)中上漲

 

　　監(jiān)測顯示，5月24日，黑龍江哈爾濱地區(qū)14%水分二等玉米（下同）貿(mào)易商出庫價(jià)1480元/噸左右，佳木斯地區(qū)1440元/噸左右；吉林長春地區(qū)貿(mào)易商出庫價(jià)1520元/噸左右，松原地區(qū)1490元/噸左右，均比上周上漲20～30元/噸。

 

　　貿(mào)易商出庫價(jià)格上漲，但東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米掛牌收購價(jià)格基本保持穩(wěn)定。5月24日，黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)14%水分三等玉米（下同）收購價(jià)1400元/噸左右，吉林松原地區(qū)1430元/噸左右、四平地區(qū)1460元/噸左右，遼寧鐵嶺地區(qū)1490元/噸左右，均與上周持平。主要是由于東北地區(qū)深加工企業(yè)補(bǔ)貼收購期已于4月30日結(jié)束，截至4月底，東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)庫存普遍達(dá)2～3個月，當(dāng)前企業(yè)收購意愿較小，5月份掛牌收購價(jià)保持穩(wěn)定，呈現(xiàn)有價(jià)無市局面，玉米到貨量少。

 

　　雖然東北地區(qū)用糧企業(yè)采購積極性較低，但南方飼料養(yǎng)殖企業(yè)仍然積極尋求東北地區(qū)優(yōu)質(zhì)糧源，在東北地區(qū)市場糧源見底的情況下，貿(mào)易商提價(jià)出庫。

 

　　麥?zhǔn)赵诩慈A北玉米小幅震蕩

 

　　監(jiān)測顯示，目前山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14%水分三等玉米（下同）收購價(jià)1730元/噸左右，壽光地區(qū)1750元/噸左右，棗莊地區(qū)1720元/噸左右，較上周下降10元/噸；河北秦皇島地區(qū)深加工企業(yè)收購價(jià)為1670元/噸左右，石家莊地區(qū)1690元/噸左右，下降10元/噸左右；河南鄭州地區(qū)深加工企業(yè)收購價(jià)為1720元/噸左右，商丘地區(qū)1700元/噸左右，基本持平。

 

　　當(dāng)前，華北地區(qū)玉米市場多空因素交織，持續(xù)小幅震蕩走勢。一是因?yàn)樯罴庸ぜ帮暳掀髽I(yè)的庫存偏低，持續(xù)存在部分補(bǔ)庫需求；二是華北地區(qū)余糧漸少，農(nóng)戶及貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，監(jiān)測顯示，當(dāng)前華北地區(qū)農(nóng)戶售糧進(jìn)度為87%，較上周增加2個百分點(diǎn)；三是前些天華北地區(qū)降雨影響運(yùn)輸，對玉米也有利多支撐。

 

　　但是，由于當(dāng)前正處于華北麥?zhǔn)涨捌冢r(nóng)戶及貿(mào)易商都有騰庫需求，玉米供應(yīng)仍有所增長，利空玉米價(jià)格。同時(shí)，從當(dāng)前拍賣情況來看，由于成交火爆，積極采購的用糧企業(yè)合同在途庫存明顯增加，后期采購意愿將有所減小。并且即使后期華北從東北地區(qū)運(yùn)糧，采購成本在當(dāng)前價(jià)格基礎(chǔ)上也不會有太大波動。綜合來看，預(yù)計(jì)未來一周華北玉米價(jià)格仍將穩(wěn)中震蕩運(yùn)行，其中山東地區(qū)運(yùn)行區(qū)間在1700～1800元/噸。

 

　　上漲乏力南方港口價(jià)格或落

 

　　由于本周臨儲玉米投放量繼續(xù)加碼，對玉米市場利空，加之陳糧集港量逐漸增加，北方港口玉米收購價(jià)格穩(wěn)中走弱。監(jiān)測顯示，5月24日，遼寧錦州港15%水分以內(nèi)、霉變2%以內(nèi)的新玉米貿(mào)易商主流收購價(jià)1690元/噸，理論平艙價(jià)1740元/噸，比上周末下降30元/噸；鲅魚圈港貿(mào)易商主流收購價(jià)1680～1710元/噸，理論平艙價(jià)1730～1760元/噸，下降10元/噸。此外，陳糧集港量繼續(xù)增加，優(yōu)質(zhì)陳糧收購價(jià)集中在1600～1660元/噸，穩(wěn)中偏弱。

 

　　不同于北方港口，目前國內(nèi)玉米市場供應(yīng)正在由新糧占主導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)化為拍賣陳糧占主導(dǎo)，由于短期內(nèi)受物流等因素的影響，廣東港口新糧供應(yīng)偏緊，陳糧供應(yīng)尚不充足，支撐玉米價(jià)格。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前南方港口玉米庫存為29.8萬噸，與上周基本持平，較5月初下降25萬噸。5月24日，廣東港口遼吉玉米主流報(bào)價(jià)1860～1880元/噸，比上周五上漲10～20元/噸。

 

　　目前北方港口玉米發(fā)運(yùn)至廣東港口理論成本為1835～1865元/噸，南北玉米貿(mào)易順價(jià)15～25元/噸，扭轉(zhuǎn)了3月下旬以來南北貿(mào)易持續(xù)倒掛的局面。但由于當(dāng)前北方港口玉米價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下滑，且后期仍有下降空間，加之后期陳糧到港量預(yù)計(jì)逐漸增大，進(jìn)口玉米及高粱、大麥等替代品在6、7月迎來集中到港期，預(yù)計(jì)后期廣東港口玉米價(jià)格上漲乏力，或?qū)⒂兴芈洹?/div>