即將過去的2018年，不得不承認(rèn)在國內(nèi)商品市場中，大豆一度成為聚焦的話題，這里面的漲跌故事，無不伴隨著前期中美貿(mào)易摩擦的升級與緩和預(yù)期。雖然大連商品期貨交易所的大豆與進(jìn)口大豆并非同一標(biāo)的，但在前期貿(mào)易摩擦背景下，國產(chǎn)大豆也不得不上下起伏。對于國內(nèi)大豆價格來說，起伏中顯現(xiàn)的問題主要表現(xiàn)在跟跌不跟漲，受進(jìn)口大豆供應(yīng)缺口預(yù)期影響，在今年9月份之后，國內(nèi)豆粕價格飆升，但是國產(chǎn)大豆的變化并不是很大，隨之而來的減少大豆進(jìn)口種種措施的出臺，豆粕價格應(yīng)聲下跌或是市場正常表現(xiàn)，但是國產(chǎn)大豆價格更深的跌幅，確實(shí)讓人難以理解。

　　其實(shí)自2008年金融危機(jī)以來，國內(nèi)大豆及其他農(nóng)產(chǎn)品價格一直保持相對平穩(wěn)，一斤二塊多元的價格已被農(nóng)戶接受10多年，在今年貿(mào)易摩擦大背景下，或許有多人對國內(nèi)大豆有著很高的期待，然而在事與愿違之中，國內(nèi)大豆期貨價格卻屢創(chuàng)新低。大連商品期貨交易所大豆價格，在上周末竟然創(chuàng)出3112元/噸的新低，要知道上次出現(xiàn)這個價的時候，還是在2008年全球金融危機(jī)之際，持續(xù)時間也不過一周。無論從供需還是投資價值來說，當(dāng)前價格或許并不是真正的價值反映。與此同時，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格也一瀉而下，當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)大豆只能賣到1.8元/斤。

　　為什么說當(dāng)前國內(nèi)大豆價格背離呢？原因之一是國產(chǎn)大豆不同于進(jìn)口大豆，今年雖有貿(mào)易摩擦帶來的美國、巴西大豆之爭，但這都與國內(nèi)自產(chǎn)大豆或東北大豆關(guān)系不是很大。2017年中國進(jìn)口大豆近9500萬噸，國產(chǎn)大豆不過1500萬噸左右，在占絕大多數(shù)的進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆中基本用于壓榨，而國內(nèi)非轉(zhuǎn)基因大豆多以食品加工為主，這也或是前期在價格上反映豆粕暴漲而大豆價格下跌的原因，當(dāng)然壓榨水平的提高帶動豆油價格下跌，則要另當(dāng)別論。如果能看懂以上介紹，人們或許對當(dāng)前國內(nèi)大豆價格下跌還是很不理解。

　　自今年10月份以來，國內(nèi)大豆價格就進(jìn)入慢慢下跌之路，現(xiàn)貨價格受區(qū)域和時間影響不足為鑒，期貨數(shù)據(jù)或更能反映當(dāng)前大豆價格的頹勢：大連商品期貨交易所，豆一1901合約期貨價格，自今年10月份最高的3879元/噸，已下跌至上周最低的3112元/噸，下跌幅度超過23%。和期貨價格趨勢相同的，國內(nèi)現(xiàn)貨收購價已經(jīng)從開秤時2塊一斤的價格下跌至最低的一毛七。在期貨價格創(chuàng)出10年低位之后，我們應(yīng)當(dāng)考慮的是，造成國產(chǎn)大豆如此低迷的原因，或不僅僅是簡單的供求關(guān)系。

　　自美聯(lián)儲開啟加息窗口以來，持續(xù)上漲的美元，無時不在打壓著全球新興市場經(jīng)濟(jì)體貨幣和全球資本市場。在大宗商品市場上，在短短的幾個月時間里，紐約油價已經(jīng)從76美元/桶的價格下跌至46美元/桶。未來全球經(jīng)濟(jì)增速不確定性因素增多，其實(shí)早在10月份的IMF年會上，已經(jīng)警告式地調(diào)低了2019年全球經(jīng)濟(jì)增速。近期歐洲經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響持續(xù)疊加，英國脫歐仍在亂序中樸素迷離，歐元區(qū)主要國家的德法經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，種種原因不無不成為推高美元的因素。美元走強(qiáng)，全球大宗商品價格下滑，國內(nèi)大豆價格也難以一枝獨(dú)秀。

　　自貿(mào)易摩擦以來，美國大豆失去中國大豆市場價格競爭力，巴西、阿根廷等大豆主產(chǎn)國將大豆源源不斷運(yùn)往中國，在享受著價格和銷量的實(shí)惠中，紛紛提高大豆種植面積；市場正如布朗運(yùn)動一般，中國大豆供應(yīng)缺口的預(yù)期，引起了全球很多國家的注意，不僅是尼日尼亞伸出援助之手，就連印度也嘗試向中國出口豆粕等豆制品。和我們一衣帶水、擁有廣袤土地的俄羅斯更是成為大豆貿(mào)易商角逐的方向。一時間，在不出現(xiàn)重大自然災(zāi)害情況下，2019年全球大豆供應(yīng)過剩的格局或難改變。這里還有需要注意的是，今年創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量背后滯銷的美國大豆數(shù)量。